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Un pu\u00f1ado de acciones chinas de renombre est\u00e1n empezando a emerger de unos trimestres pesimistas, lo que lo convierte en un buen momento para comprar antes del pr\u00f3ximo a\u00f1o, dijeron analistas de JPMorgan. La mediocre recuperaci\u00f3n econ\u00f3mica de China este a\u00f1o decepcion\u00f3 a muchos que esperaban una recuperaci\u00f3n mucho m\u00e1s s\u00f3lida y un apoyo gubernamental. No est\u00e1 claro cu\u00e1nto cambiar\u00e1 eso el pr\u00f3ximo a\u00f1o. Pero las empresas est\u00e1n empezando a encontrar un camino a seguir. Los resultados del tercer trimestre para las empresas de medios y entretenimiento mostraron que los nombres l\u00edderes del sector han reforzado los m\u00e1rgenes al tiempo que han reducido los costos, dijo el equipo de investigaci\u00f3n macroecon\u00f3mica de acciones de JPM dirigido por Wendy Liu en una nota de finales de noviembre. Hace apenas un a\u00f1o, los ingresos y la capitalizaci\u00f3n de mercado de las acciones estaban en m\u00ednimos hist\u00f3ricos, dijeron los analistas. Sus selecciones con sobrepeso son Tencent, NetEase y Kuaishou. Todo esto es parte de una selecci\u00f3n de acciones que JPMorgan llam\u00f3 \"compras oportunas\", nombres para los cuales \"los fundamentos y la capitalizaci\u00f3n de mercado (est\u00e1n) saliendo de sus m\u00ednimos\". Ning\u00fan Alibaba Falta en la lista Alibaba. La firma de inversi\u00f3n todav\u00eda tiene un precio objetivo de 125 d\u00f3lares, lo que supone una fuerte subida de m\u00e1s del 70% con respecto a los niveles del mi\u00e9rcoles. Pero eso fue despu\u00e9s de que las acciones se desplomaran en las \u00faltimas semanas tras la noticia de que la compa\u00f1\u00eda estaba desechando sus planes para una muy esperada oferta p\u00fablica inicial de negocios en la nube. Y es cada vez m\u00e1s evidente que Alibaba enfrenta una competencia cada vez mayor en el mercado de comercio electr\u00f3nico de China: PDD, vendedor de productos a precio de ganga, est\u00e1 ganando terreno en capitalizaci\u00f3n de mercado. Los analistas de JPMorgan todav\u00eda incluyeron a Alibaba en su cesta de acciones para temas como la inteligencia artificial. Cuando se trata de otras \"compras oportunas\", a los analistas de JPMorgan les gustan las acciones de electr\u00f3nica de consumo Lenovo y Xiaomi. La desaceleraci\u00f3n c\u00edclica del sector de la electr\u00f3nica de consumo dur\u00f3 cinco trimestres consecutivos m\u00e1s largos de lo esperado, seg\u00fan el informe. Ahora los ingresos est\u00e1n empezando a tocar fondo mientras que la capitalizaci\u00f3n de mercado est\u00e1 empezando a aumentar, mostr\u00f3 el an\u00e1lisis de JPM. Counterpoint Research tambi\u00e9n encontr\u00f3 que las ventas globales de tel\u00e9fonos inteligentes en octubre rompieron una ca\u00edda de dos a\u00f1os, lo que indica que los consumidores pueden estar dispuestos a pagar por dispositivos electr\u00f3nicos nuevamente. Las perspectivas de JPMorgan China para 2024 llegaron incluso a predecir que el tan esperado giro de la Reserva Federal y la recuperaci\u00f3n econ\u00f3mica gradual de China significan que es hora de pasar de una estrategia de inversi\u00f3n de valor a una de crecimiento. Crecimiento sobre valor En los \u00faltimos dos a\u00f1os, el valor ha superado en general al crecimiento. La recuperaci\u00f3n econ\u00f3mica de China probablemente continuar\u00e1 el pr\u00f3ximo a\u00f1o hasta la segunda mitad de 2025, dijeron los analistas de JPMorgan. \"Este leve repunte c\u00edclico favorecer\u00e1 el crecimiento m\u00e1s que el valor en una naturaleza beta m\u00e1s alta\". Las dos grandes preguntas restantes para las acciones chinas son el sentimiento en torno a la pol\u00edtica gubernamental y las relaciones con los EE.UU. Los analistas de JPMorgan dijeron que hay \"baja probabilidad de un est\u00edmulo tipo bazuca\" y esperan que el \"tercer pleno\" de los principales l\u00edderes establezca un plan econ\u00f3mico plurianual. La agenda se realizar\u00e1 en enero o febrero. Esa reuni\u00f3n sobre pol\u00edticas era ampliamente esperada este oto\u00f1o. Pero no ha habido ning\u00fan anuncio formal mientras se acerca el invierno. Tambi\u00e9n llena el calendario la conferencia central anual de trabajo econ\u00f3mico para establecer la pol\u00edtica del a\u00f1o pr\u00f3ximo, que normalmente se celebra a mediados de diciembre. \"En t\u00e9rminos de pol\u00edtica china, no creo que haya un gran cambio\", dijo a los periodistas en una sesi\u00f3n informativa a finales de noviembre Jian Shi Cortesi, director de inversiones y miembro del equipo de renta variable global de GAM Investments. La empresa sigue manteniendo su sobreponderaci\u00f3n en las acciones chinas en general. Tampoco espera que las elecciones presidenciales estadounidenses del pr\u00f3ximo a\u00f1o afecten la pol\u00edtica china. El factor clave en la relaci\u00f3n bilateral \"es lo que Estados Unidos quiere hacer\", dijo Cortesi. \"Si Estados Unidos extiende una mano, China la tomar\u00e1 y la estrechar\u00e1\", afirm\u00f3. \"Pero si Estados Unidos se vuelve hostil hacia China, entonces China tomar\u00e1 represalias\". En una reuni\u00f3n de alto nivel en San Francisco, el presidente estadounidense Joe Biden y el presidente chino Xi Jinping se\u00f1alaron el mes pasado un esfuerzo para evitar que las relaciones empeoren significativamente. Sin embargo, toda la incertidumbre significa que el sentimiento va a desempe\u00f1ar un papel enorme en el desempe\u00f1o de las acciones. \"En general, creo que las ganancias corporativas (chinas) en realidad no son tan malas considerando los desaf\u00edos econ\u00f3micos\", dijo en una entrevista telef\u00f3nica Liqian Ren, l\u00edder de inversi\u00f3n cuantitativa de WisdomTree. \"Pero el precio de sus acciones no ha mejorado tanto, ni siquiera para aquellas empresas a las que pueden acceder los inversores extranjeros. Es porque ha habido (muchos) m\u00e1s titulares negativos que positivos\". \"Mi visi\u00f3n de la inversi\u00f3n es que sigo pensando que China es una buena cobertura, pero ser\u00e1 muy vol\u00e1til y s\u00f3lo para la gente que realmente tiene una gran convicci\u00f3n\", dijo. \"Si el horizonte de inversi\u00f3n de la gente es inferior a tres a\u00f1os, entonces les resulta muy dif\u00edcil venderlo\". \u2014 Michael Bloom y Sheila Chiang de CNBC contribuyeron a este informe.<\/span><\/span><\/span><\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n