Un pasillo cerca del Banco de Inglaterra (BOE) en la ciudad de Londres, Reino Unido, el jueves 18 de marzo de 2021.<\/p>\n
Hollie Adams | Bloomberg | im\u00e1genes falsas<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n
LONDRES \u2014 El Banco de Inglaterra<\/a> Es casi seguro que mantendr\u00e1 su tasa de inter\u00e9s principal sin cambios en 5,25% por tercera reuni\u00f3n consecutiva el jueves, pero los economistas est\u00e1n divididos sobre cu\u00e1ndo esperar el primer recorte el pr\u00f3ximo a\u00f1o.<\/p>\n El mercado est\u00e1 valorando una probabilidad de casi el 100% de que se mantenga el jueves, seg\u00fan LSEG, y los datos econ\u00f3micos desde la \u00faltima reuni\u00f3n del Banco no resultan en gran medida concluyentes.<\/p>\n El PIB real se mantuvo plano en el tercer trimestre<\/a>en l\u00ednea con las proyecciones del Comit\u00e9 de Pol\u00edtica Monetaria, mientras que ambos inflaci\u00f3n<\/a> y el crecimiento de los salarios no ha cumplido las expectativas y la demanda interna ha sido d\u00e9bil. La inflaci\u00f3n general del Reino Unido cay\u00f3 a un 4,6% anual en octubre, su nivel m\u00e1s bajo en dos a\u00f1os.<\/p>\n Los \u00faltimos datos del mercado laboral del martes indicaron una continuaci\u00f3n de las tendencias recientes, con un desempleo que se mantiene pr\u00e1cticamente estable y las vacantes siguen disminuyendo a buen ritmo.<\/p>\n \"Esto encaja con la hip\u00f3tesis de algunos funcionarios de la Reserva Federal de Estados Unidos de que, con vacantes tan altas, puede ser posible introducir holgura en el mercado laboral sin aumentar significativamente el desempleo\", dijo el economista de PwC, Jake Finney, en un correo electr\u00f3nico el martes.<\/p>\n El salario medio, incluidas las bonificaciones, cay\u00f3 un 1,6% entre septiembre y octubre, frente a una tasa de crecimiento mensual promedio del 1,1% en la primera mitad del a\u00f1o.<\/p>\n<\/div>\n Finney se\u00f1al\u00f3 que los salarios reales ajustados a la inflaci\u00f3n todav\u00eda est\u00e1n creciendo a\u00f1o tras a\u00f1o debido a una fuerte ca\u00edda en la inflaci\u00f3n general, lo que sugiere que lo peor de la crisis del costo de vida del pa\u00eds est\u00e1 detr\u00e1s del hogar promedio.<\/p>\n Las se\u00f1ales de enfriamiento del mercado laboral ofrecer\u00e1n cierta tranquilidad al MPC antes de la reuni\u00f3n del jueves, dijo Finney, especialmente dada la falta de sorpresas importantes en los datos econ\u00f3micos del mes pasado.<\/p>\n A la luz de esto, Barclays espera que el MPC emita un voto dividido a favor de una retenci\u00f3n, pero mantenga su ret\u00f3rica agresiva mientras rechaza la valoraci\u00f3n del mercado de los recortes \"prematuros\". Barclays no espera que los tipos bajen hasta agosto de 2024.<\/p>\n Los economistas del banco, Abbas Khan y Jack Meaning, dijeron que esperan que el MPC siga indicando que su actual postura de pol\u00edtica monetaria es \"restrictiva\", con crecientes se\u00f1ales de su impacto en la actividad y el mercado laboral.<\/p>\n \"Una orientaci\u00f3n futura sin cambios tambi\u00e9n ser\u00e1 \u00fatil para el MPC para luchar contra el actual precio de mercado de la tasa bancaria, que asigna una probabilidad cada vez mayor a los recortes en el primer semestre de 2024″, dijeron.<\/p>\n<\/div>\n \"Seguimos esperando el inicio del ciclo de recortes en agosto de 2024 y una tasa bancaria terminal del 3,25% para el segundo trimestre de 2025″.<\/p>\n Khan y Meaning agregaron que una revisi\u00f3n del momento y la magnitud de los recortes por parte del Reserva Federal de EE.UU.<\/a> y el Banco central europeo<\/a>que tambi\u00e9n anunciar\u00e1n decisiones pol\u00edticas esta semana, pueden ejercer presi\u00f3n sobre el MPC para que comience a recortar la tasa del Banco antes si la libra esterlina se disparara y provocara que la inflaci\u00f3n cayera por debajo del objetivo del 2% del Banco antes o por un margen mayor.<\/p>\n \"Sin embargo, dado el momento de los ciclos de datos, el nivel de inflaci\u00f3n, en particular en los servicios, y la tasa interanual de crecimiento salarial, creemos que es poco probable que el MPC gire en el primer semestre de 2024 y casi con certeza no antes de mayo. \" agregaron.<\/p>\n Tanto la Reserva Federal como el BCE han visto sus posturas duras atenuadas por las intervenciones moderadas de miembros fundamentales del comit\u00e9 de votaci\u00f3n: Christopher Waller en Estados Unidos e Isabel Schnabel en Europa.<\/p>\n Por el contrario, los responsables pol\u00edticos centristas del Banco de Inglaterra, como el gobernador Andrew Bailey y el economista jefe Huw Pill, han enfatizado repetidamente que es demasiado pronto para hablar de recortes, mientras que los miembros m\u00e1s agresivos han planteado m\u00e1s preocupaciones sobre la posible persistencia de las presiones inflacionarias.<\/p>\n \"Si bien los precios actuales del mercado no est\u00e1n muy lejos de nuestra previsi\u00f3n de tipos bancarios (primer recorte en junio y 100 puntos b\u00e1sicos de recortes a lo largo de 2024), en esta etapa creemos que el Banco de Inglaterra querr\u00e1 evitar que las condiciones financieras se relajen demasiado, demasiado pronto\", BNP dijeron los economistas europeos de Paribas Paul Hollingsworth y Matthew Swannell en una nota de investigaci\u00f3n la semana pasada.<\/p>\n El banco franc\u00e9s espera que el Banco de Inglaterra reitere la necesidad de permanecer en territorio restrictivo el jueves, aunque como no habr\u00e1 conferencia de prensa ni proyecciones actualizadas, esto deber\u00e1 transmitirse a trav\u00e9s de la divisi\u00f3n de votos, orientaci\u00f3n y cualquier comunicaci\u00f3n posterior a la reuni\u00f3n. .<\/p>\n \"Sin embargo, en \u00faltima instancia, esperamos que tanto el crecimiento como la inflaci\u00f3n sean m\u00e1s d\u00e9biles que las previsiones del Banco de Inglaterra para el primer semestre de 2024, lo que provocar\u00e1 un primer recorte en junio de 2024 y llevar\u00e1 el tipo bancario al 4,25% a finales de a\u00f1o\", a\u00f1adieron Hollingsworth y Swannell.<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n![\"Se](\"https:\/\/image.cnbcfm.com\/api\/v1\/image\/107328348-16989911441698991141-31862617058-1080pnbcnews.jpg?v=1698991143&w=750&h=422&vtcrop=y\")
La ret\u00f3rica seguir\u00e1 siendo dura<\/h3>\n
![\"PWC:](\"https:\/\/image.cnbcfm.com\/api\/v1\/image\/107343151-17017812631701781259-32320552094-1080pnbcnews.jpg?v=1701781262&w=750&h=422&vtcrop=y\")
Sin cambios en la narrativa<\/h3>\n