La vivienda en propiedad tiene sus desventajas: las familias sufren las subidas de tipos y hace m\u00e1s dif\u00edcil la movilidad laboral. Pero ha resultado tener tambi\u00e9n sus virtudes. Y una de ellas es que se ha erigido como un ancla de estabilidad para los hogares y una palanca para reducir las desigualdades. As\u00ed lo arrojan los datos publicados por el Banco Central Europeo (BCE)<\/a>, que por primera vez ha elaborado una estad\u00edstica sobre la distribuci\u00f3n patrimonial en Europa por niveles de renta. Seg\u00fan la instituci\u00f3n que preside Christine Lagarde, la riqueza neta de los hogares aument\u00f3 un 29% en los \u00faltimos cinco a\u00f1os a causa del aumento del precio de la vivienda. Y eso contribuy\u00f3, adem\u00e1s, a reducir la desigualdad dentro del bloque econ\u00f3mico, que sigue siendo notable: el 5% m\u00e1s rico sigue poseyendo m\u00e1s del 40% del patrimonio del continente<\/a>.<\/p>\n Proporci\u00f3n de riqueza neta en manos del 5% m\u00e1s rico y riqueza neta mediana de los hogares<\/p>\n En la zona del euro<\/p>\n El BCE tiene desde esta semana otra herramienta para ver los efectos de su pol\u00edtica monetaria. En la d\u00e9cada pasada, Fr\u00e1ncfort \u2014y la mayor\u00eda de sus pares\u2014 llev\u00f3 a cabo una pol\u00edtica ultraexpansiva, con tipos de intereses incluso negativos y compras masivas de deuda. El sector m\u00e1s ortodoxo del BCE, reticente a esas adquisiciones que salvaron el euro, advirti\u00f3 de la \u201cexuberancia\u201d de los mercados, que podr\u00edan estar formando burbujas en ciertos activos. Entre los argumentos contra esa pol\u00edtica tambi\u00e9n avisaban de que los propietarios de esos activos que se estaban apreciando eran sobre todas las clases altas, por lo que estos acababan siendo los grandes beneficiarios de las compras de la instituci\u00f3n.<\/p>\n La estad\u00edstica del BCE arroja resultados similares a otras elaboradas desde el \u00e1mbito acad\u00e9mico, pero esta tiene la virtud de emplear fuentes oficiales y publicarse de forma regular a partir de ahora. Y, de entrada, ha descubierto que la vivienda ha acabado siendo un factor que ha moderado las diferencias entre los m\u00e1s ricos y los m\u00e1s pobres. Ello se debe a que buena parte de la extraordinaria liquidez que ha habido en los \u00faltimos a\u00f1os en la zona euro ha ido al mercado inmobiliario, hasta el punto de que los miembros del Eurobanco tem\u00edan que la subida de tipos provocara graves estallidos en los precios del sector en varios pa\u00edses. El lado positivo est\u00e1 en que la riqueza de las familias de la zona euro ha crecido un 29% en cinco a\u00f1os. Traducido en dinero, eso significa unos 13,7 billones de euros m\u00e1s.<\/p>\n Ese ahorro financiero en forma de ladrillo permiti\u00f3, seg\u00fan el BCE, una \u201cligera disminuci\u00f3n\u201d de la desigualdad, puesto que los propietarios de viviendas representan m\u00e1s del 60% de la poblaci\u00f3n de la zona del euro (en pa\u00edses como Espa\u00f1a, esa proporci\u00f3n roza incluso el 80%). La riqueza neta de los hogares que pose\u00edan su casa se increment\u00f3 en esa \u00e9poca un 27%. En cambio, la de las familias que viven de alquiler lo hizo menos: subi\u00f3 un 17%, sobre todo por el dinero que ten\u00edan en dep\u00f3sitos.<\/p>\n La estad\u00edstica del BCE arroja que el 5% de la poblaci\u00f3n que est\u00e1 en la c\u00faspide de la pir\u00e1mide tiene el 43% de todo el patrimonio de la zona euro. Desde 2016, esa proporci\u00f3n ha bajado, pero forma muy ligera, desde un nivel del 45% en ese a\u00f1o. De la estad\u00edstica tambi\u00e9n se desprende que las diferencias con Estados Unidos todav\u00eda se mantienen: all\u00ed el 10% m\u00e1s rico posee m\u00e1s del 60% de toda la riqueza, mientras que en la zona euro es algo m\u00e1s de la mitad.<\/p>\n Las cifras del BCE, sin embargo, todav\u00eda no tienen en cuenta la fuerte correcci\u00f3n que se ha producido en muchos pa\u00edses<\/a>. Primero, porque alcanzan hasta el segundo trimestre de 2023 y, segundo, porque llegan a la estad\u00edstica oficial con cierto retraso. Sin embargo, el a\u00f1o pasado los precios de la vivienda cayeron en varios pa\u00edses de la zona euro, como Alemania, lo cual se ver\u00e1 en futuras series que publique el instituto monetario. No es el caso de Espa\u00f1a, donde los precios continuar\u00e1n enfil\u00e1ndose. Aqu\u00ed el problema es otro: la mayor\u00eda de las hipotecas est\u00e1n firmadas a tipo variable, por lo que, al aumento de la inflaci\u00f3n, los hogares han tenido que hacer frente a una continua subida de las cuotas de sus pr\u00e9stamos.<\/p>\n Sigue toda la informaci\u00f3n de <\/i>Econom\u00eda <\/b><\/i>y <\/i>Negocios<\/b><\/i> es <\/i>Facebook<\/i><\/a> y X<\/i><\/a>o en nuestra bolet\u00edn semanal<\/i><\/a><\/p>\n Las citas econ\u00f3micas m\u00e1s importantes del d\u00eda, con las claves y el contexto para entender su alcance.<\/p>\n![\"\"\/](\"https:\/\/datawrapper.dwcdn.net\/ojO0q\/full.png\")
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La agenda de Cinco D\u00edas<\/a><\/h3>\n